风控三道防线体系（Three Lines of Defense）

尧源资产管理有限公司建立了与国际风险管理标准接轨的 “三道防线”风险控制体系，确保投资行为安全稳健、业务流程规范透明、运营管理可持续可控。该体系覆盖从投资研究、产品运营到风险监督、内审检查的全流程，实现事前预防、事中控制、事后评估的闭环管理。

第一道防线：业务部门（Business Units）

——风险的“第一责任人”

第一道防线由投资部、研究部、交易部、产品部、运营部等前台与中台部门承担，是风险管理的基础环节，负责对可能产生的业务风险进行初步识别、评估与控制。

核心职责：

1. 风险识别与自主管控

业务部门对自身业务活动负责，是风险识别与管理的第一责任人。
包括：策略风险、交易风险、操作风险、合规风险等。

2. 执行投资与操作规范

严格执行公司制定的投资授权制度、限制条件、投资指令流程、交易规则等。

3. 投前、投中、投后风险控制

• 投前：尽调、数据分析、策略论证

• 投中：组合监控、仓位管理、风控指标跟踪

• 投后：项目跟踪、基本面复核、退出机制评估

4. 持续监控与及时报告

发现风险事件、异常交易、策略失效等情况时必须第一时间报告第二道防线。

第二道防线：风险管理与合规部门（Risk & Compliance）

——独立监督、制衡与审查**

第二道防线是公司的 核心风控力量，独立于业务部门运行，对业务操作进行监督、审核与风险评估，并有权对不合规或高风险的活动提出纠正甚至否决。

核心职责：

1. 制定风险管理制度与指标体系

包括：

• 回撤限制

• 单票/行业集中度

• 杠杆与流动性要求

• 波动率阈值

• 审批流程与风控权限划分

2. 投资策略与产品的合规审查

对投资策略、基金产品、交易流程进行合规性检查，确保符合法规与内部制度。

3. 风险监测与预警机制

• 对交易、持仓、净值波动、量化因子暴露等进行监控

• 触发预警线、止损线时立即通知业务部门并提出纠正要求

4. 稽核监督与流程检查

避免利益冲突、违规操作、数据错误、操作失误等风险。

5. 风险报告与监管衔接

向管理层提交风险评估报告，并与监管机构保持必要沟通。

第二道防线具有 独立性、制衡性与否决权，是公司稳健运作的核心保障。

第三道防线：内部审计（Internal Audit）

——独立评价与完善机制**

第三道防线由内部审计部门或外部独立审计机构承担，从公司治理层面对整体风险管理体系进行全面评估，是对前两道防线的最终保障。

核心职责：

1. 全面审查风险管理体系有效性

包括风控制度、操作流程、交易合规、内控执行情况等。

2. 独立审计与风险点识别

通过随机抽查、专项审计、年审、流程梳理等方式识别潜在问题。

3. 向管理层与董事会汇报审核结果

审计报告独立呈报给公司高层，确保管理层高度关注可能风险。

4. 推动整改与持续优化

对审计中发现的问题提出整改方向，并监督执行情况，形成反馈闭环。